晶圆代工大厂联电 2019 年第 3 季受惠于来自无线通信市场，包括 WiFi、射频开关和电源管理芯片等产品的库存回补，缴出营收季增 6 成的亮丽成绩。针对未来的营运，欧系外资看好联电 28 奈米产能利用率持续维持高档，并在较高营业利益率与较低税率的情况下，提升 2019 年到 2021 年 3 年间的每股 EPS 数字。而受此利多消息拉抬，联电 1 日股价盘中始终维持高档，收盘价来到每股新台币 14.5 元的价位，上涨 0.5 元，涨幅为 3.57%。
欧系外资在报告中指出，联电在 2020 年于 28 奈米制程上维持乐观的态度，尤其是三星 LSI 外包给联电 28 奈米的 OLED 显示驱动芯片 (DDIC) 有很好的潜在机会，进一步使得联电的净利率得以提升。因此，分别调高升 2019 年到 2021 年 3 年间的每股 EPS 6%、14%、以 及 4% 的水准。虽然，维持每股 15.6 元的目标价，但却提升股票来到 “买进” 的评等。
该外资进一步指出，联电除了第 3 季的营收超乎市场预期之外，在有更好营业利益率及更低税率的情况下，预估第 4 季还将有 10% 的成长。其中，联电自日本富士通取得的 12 吋晶圆厂 USJC 在产能利用率维持 90%，出货量也提升 10%的 状态下，对于联电营收贡献增加，也确立未来联电的持续确立。
至于，针对 USJC 得出货量成长，则是来自于原有 40 奈米客户转 28 奈米客户的需求、另外就是来自于三星 LSI 外包给联电 28 奈米的 OLED 显示驱动芯片 (DDIC) 的需求，而这部分的需求非常强烈。而因为 28 奈米对联电的贡献度来说相当重要，因此只要联电整体 28 奈米的产能利用率能达到 2017 年 60% 的情况，则毛利率将能提升 17% 到 20%。
(首图来源:科技新报摄)
